Un estudio del Banco de España cuestiona que la productividad crezca siempre en porcentaje
El documento de trabajo encuentra para Estados Unidos más apoyo a un crecimiento aditivo que exponencial de la productividad total de los factores. No es una previsión oficial para España.
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Un documento de trabajo de Callum Jones, David López-Salido y Thomas Philippon, publicado por el Banco de España el 24 de septiembre, estudia si la productividad total de los factores crece sumando cantidades aproximadamente constantes o multiplicándose a una tasa porcentual estable. Para Estados Unidos encuentra evidencia favorable al modelo aditivo.
Dos formas de pensar el crecimiento
En un modelo exponencial, una tasa estable produce incrementos absolutos cada vez mayores. En uno aditivo, el aumento absoluto puede ser más estable y la tasa porcentual caer conforme sube el nivel. La diferencia cambia proyecciones de largo plazo.
Qué evidencia utilizan
Los autores comparan modelos con métodos bayesianos y contrastan el resultado con previsiones de analistas y series internacionales. Es investigación académica en formato de documento de trabajo, sujeta a discusión y revisión.
Límites para España
El resultado central se refiere a Estados Unidos y a una medida no observable directamente que se estima con supuestos. No debe presentarse como diagnóstico cerrado de la productividad española ni como posición oficial del Banco de España.
La productividad necesita contrastar sus modelos de crecimiento con los datos
Hechos comprobados: El documento de trabajo encuentra para Estados Unidos más apoyo a un crecimiento aditivo que exponencial de la productividad total de los factores. No es una previsión oficial para España. La fuente primaria permite describir la novedad, pero no atribuirle efectos que todavía no han sido medidos.
Nuestra interpretación es que el dato debe seguirse con indicadores posteriores y comparaciones homogéneas. La incertidumbre señalada en el texto impide convertir un caso o un anuncio en una tendencia general.
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